Jeroen Claes analyseerde marktregimes voor een multi-strategy fund in Antwerpen. Hij had 8.000 handelsdagen met 43 indicatoren per dag. Spreadsheets hielpen niet om patronen te zien.
Hij paste t-SNE toe, een algoritme dat high-dimensional data projecteert naar twee dimensies terwijl lokale structuren behouden blijven. Vergelijkbare dagen eindigen dicht bij elkaar in de visualisatie.
Vier zones werden zichtbaar
Zone A bevatte dagen met lage volatiliteit en steady volume. Zone B toonde hoge volatiliteit met divergerende sector-performance. Zone C had lage volatiliteit maar ongewone correlatie-patronen. Zone D representeerde extreme stress met gebroken relaties tussen assets.
Elk regime vroeg om andere positionering. In zone A draaide het fonds meer leverage. In zone D reduceerden ze exposure met 60%.
Zien wat beschrijvingen niet vangen
Voor introverte analisten biedt visualisatie zekerheid. Je hoeft niet te debatteren of de markt in een specifieke fase zit. De positie van nieuwe dagen in de t-SNE plot toont waar ze thuishoren.
Het model miste de overgang naar zone D in februari 2022 omdat die week kenmerken had van zone B en C tegelijk. Jeroen verfijnde de input-features daarna. Perfectie bestaat niet maar de visualisatie geeft richting waar tabellen dat niet doen.